凌晨市场的一声巨响，黄金白银投资者从天堂坠入地狱在线配资开户官网，无数高杠杆账户在爆仓警报中瞬间归零。这场史诗级暴跌的导火索来自大洋彼岸一纸人事提名。
2026年1月31日凌晨，黄金市场迎来近40年来最黑暗时刻，黄金盘中暴跌超12%，白银更是断崖式跳水，最大跌幅突破36%。经济学家刘纪鹏指出，核心原因在于美联储1月份未如期降息，加上特朗普提名鹰派人物凯文·沃什担任美联储新主席，彻底打破了市场的降息预期。
当投资者还在为贵金属的持续上涨欢呼时，一场酝酿已久的风暴在1月31日凌晨骤然爆发。黄金市场创下40年来最大单日跌幅，白银的断崖式下跌刷新历史纪录。自1月初以来，黄金价格从4000美元附近攀升至历史高位5626.80美元/盎司，月度涨幅超过30%。白银则从70美元/盎司飙升至120美元/盎司，累计涨幅高达60%以上。市场积累的大量短期获利盘如同定时炸弹，只等一个导火索将其引爆。而引发这场史诗级跳水的消息正是特朗普宣布提名凯文·沃什为下任美联储主席。
刘纪鹏分析称，美联储1月份没有如期降息，加上特朗普提名鹰派人物凯文·沃什担任美联储新主席，打破了市场对降息的乐观预期，导致黄金大跌。这位被定义为“鹰派中略偏鸽”的候选人，核心立场直击贵金属上涨逻辑：暂不降息且坚持缩表。市场此前明显在计价一位较为鸽派人选的风险，这在很大程度上支撑了黄金等贵金属的价格。但在过去24小时内，消息面突然发生了变化。市场普遍预期美元将重拾强势，由于黄金白银以美元计价，美元升值直接提高了非美货币持有者的购买成本，抑制了全球需求。
除了美联储人事变动的直接冲击，市场结构性脆弱也为这场巨震埋下了隐患。南华期货研究院院长顾双飞指出，市场流动性极度稀缺，为暴涨暴跌创造了条件。白银市场体量小、流动性低，波动性远大于黄金，因此白银此次受到的冲击相较于黄金更为严重。白银价格此前偏离200日均线幅度超过3.6倍，甚至超过了亨特兄弟当年的偏离水平。杠杆资金的踩踏效应进一步放大了这场灾难。当价格下跌时，大量止损单被触发，形成“平仓抛售→价格下跌→追加保证金→被动平仓”的恶性循环。国内外主要贵金属交易所近期都上调了黄金期货交易的保证金比例，这一举措增加了高杠杆交易者的资金压力。
回顾过去两次黄金白银的暴涨暴跌，1979-1980年黄金从200美元狂飙至850美元后腰斩；2010-2011年黄金从1000美元涨至1921美元后回撤45%。与历史不同的是，这次暴跌背后的全球货币格局已发生根本变化。刘纪鹏强调，美元走弱趋势没有改变，美债规模没有变化，也没有改变各国央行仍在追求更多黄金储备的趋势。世界黄金协会的估算显示，黄金在2025年末已经超越美债成为全球第一大储备资产，显示出央行资产配置正在经历战略性调整。2000年至2024年间，俄罗斯黄金储备增加了1948吨，中国增加了1885吨，印度增加518吨。这股“去美元化”趋势正成为黄金长期牛市的核心支撑。
渣打银行财富管理部全球首席投资总监布思哲认为，黄金的长期上行趋势很可能会持续数年，如果金价出现任何回调在线配资开户官网，都将是买入机会。刘纪鹏同样建议投资者要理性控制风险，抓住黄金长期机会。花旗银行的报告预测，在牛市情景下，金价可能达到6000美元。尽管短期波动剧烈，但推动黄金上涨的根本因素依然存在。全球央行持续购金、美元信用面临挑战、地缘政治风险加剧，这些长期叙事并未改变。在经历短暂剧烈调整后，贵金属市场将回归基本面驱动。浙商证券研究所宏观联席首席分析师廖博指出，贵金属长期趋势暂时没有系统性变化。黄金市场在经历震荡后逐步企稳。分析人士指出，程序化交易放大了这场暴跌的幅度，而市场长期向好趋势未改。国际市场资本流向的微妙变化正重塑全球财富版图。黄金作为全球官方储备资产王者的地位在2025年末已超越美债，这预示着黄金牛市的基础依然牢固。就在市场恐慌情绪蔓延时，中国等新兴市场央行仍在有条不紊地增加黄金储备。贵金属交易员们开始重新审视他们的头寸，杠杆资金的踩踏或已结束。
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